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Elon Musk a récemment suggéré que Tesla et SpaceX pourraient un jour fusionner, lors du All-In Summit à Los Angeles. Alors que les spéculations de fusion s’intensifient, JPMorgan et Jefferies évaluent déjà les implications stratégiques d’un potentiel rapprochement, soulignant une collaboration croissante entre les deux géants.

Elon Musk évoque la possibilité d’une fusion entre Tesla et SpaceX

Lors du All-In Summit à Los Angeles, Elon Musk a donné des indications claires sur la possibilité d’une fusion entre Tesla et SpaceX. En s’adressant aux animateurs, il a été questionné sur les raisons pour lesquelles ces deux entreprises, qui collaborent de manière étroite, restent séparées. Musk a répondu, soulignant l’importance croissante de leur collaboration : "C’est une excellente question. Avec toute cette collaboration à de nombreux niveaux, qui peut imaginer quelles actions on pourrait envisager avec une telle interaction rapprochée dans tant de domaines ?"

Collaboration croissante

Gwynne Shotwell, présidente de SpaceX, a rejoint Musk sur scène et a précisé que le personnel de SpaceX a déjà été intégré dans xAI pour pourvoir des postes de direction et d’ingénierie. Elle a également ajouté que l’intégration des deux entreprises se fait "plus rapidement que je ne le pensais", bien qu’il ne s’agisse pas encore d’une fusion complète.

Ces commentaires interviennent dans un contexte de spéculations sur une fusion, qui circulent sur Wall Street depuis plusieurs mois. Les analystes de JPMorgan ont décrit un rapprochement comme étant "stratégiquement cohérent sur le papier", en mettant en avant des ambitions communes dans les domaines de l’IA, de la robotique, de l’énergie, des transports et de l’espace. Jefferies a même estimé que Musk pourrait conserver environ 55,3 % du contrôle de vote dans un éventuel accord, laissant pourtant une marge de manœuvre pour que les actionnaires de Tesla en sortent gagnants.

Les enjeux financiers de la fusion

Actuellement, la participation de Tesla dans SpaceX est inférieure à un pour cent, découlant d’un investissement antérieur dans xAI, qui s’est transformé en capital-actions de SpaceX après que cette dernière a absorbé la société d’IA. Les deux entreprises coopèrent également sur le projet Terafab, une installation de puces à Austin, destinée à répondre aux besoins en calcul AI de Tesla et aux ambitions satellitaires de SpaceX.

Dan Ives, analyste chez Wedbush, a maintenu depuis des mois une prévision de fusion pour 2027, tandis que la société de gestion ARK Invest, dirigée par Cathie Wood, a récemment exprimé des vues similaires. Musk avait à ce moment-là contesté ces prédictions, mais ses commentaires actuels semblent laisser la porte ouverte à différentes possibilités.

Signes d’une évolution imminente

Le timing de ces déclarations revêt une signification particulière, d’autant plus que Tesla a programmé une présentation pour le 1er octobre de sa prochaine génération de Roadster dans un lieu proche du site d’essai de SpaceX à McGregor, au Texas. L’utilisation de l’expression "Go for launch" dans leurs supports promotionnels ajoute une couche supplémentaire à cette intrigue.

Malgré cette effervescence, les actions des deux entreprises ont enregistré une baisse d’environ 2 % lundi, avant de légèrement récupérer lors des échanges préalables à l’ouverture mardi, avec des actions de SpaceX en hausse d’environ 0,4 % et celles de Tesla restant essentiellement stables.

Conclusion

Bien que Musk n’ait pas confirmé qu’une opération soit en cours, ses remarques, accompagnées des commentaires de Shotwell sur une intégration déjà en cours, laissent entrevoir l’éventualité d’un changement significatif dans l’avenir de Tesla et SpaceX. Les observateurs du secteur continueront d’examiner l’évolution de cette dynamique très intrigante.

Mon avis :

Elon Musk a signalé une possible fusion entre Tesla et SpaceX, suggérant des synergies en IA et robotique. Cependant, bien que cette collaboration puisse renforcer les deux entreprises, des préoccupations subsistent quant à la dilution du contrôle de Tesla et les impacts sur les actionnaires. Les spéculations de fusion pourraient influencer les performances boursières, favorisant l’incertitude.