Tesla, sous l’œil attentif de l’analyste Dan Ives de Wedbush, a récemment publié ses chiffres de production et de livraison pour le quatrième trimestre et l’année 2025. Bien que les résultats soient inférieurs aux attentes, Ives les considère comme « meilleurs que redoutés » et « un pas dans la bonne direction ».
Mise à jour sur Tesla : Les nouvelles prévisions de production et de livraison
Dan Ives, analyste de Wedbush, a publié une note vendredi matin, peu après que Tesla ait annoncé ses chiffres de production et de livraison pour le quatrième trimestre et l’année 2025. Bien que ces chiffres aient été légèrement en deçà des attentes, ils sont jugés « meilleurs que redoutés » et représentent un « pas dans la bonne direction ».
Tesla a signalé une production de 434 358 véhicules et des livraisons de 418 227 pour le quatrième trimestre. Pour l’ensemble de l’année 2025, 1 654 667 véhicules ont été produits et 1 636 129 voitures livrées.
Évaluation des performances
Il est intéressant de noter que l’entreprise avait préalablement publié des chiffres de consensus sur son site, issus de diverses sources, établissant les attentes à 1 640 752 voitures pour l’année. Tesla a donc manqué cet objectif d’environ 4 000 unités. Un des domaines dans lesquels Tesla a excellé concerne les déploiements d’énergie, totalisant 46,7 GWh pour l’année.
Ives a mentionné que les chiffres de livraison, bien que légèrement en dessous des prévisions de 422,9 k, dépassent néanmoins les prévisions plus pessimistes de 410 k. Cela souligne que, malgré des difficultés, Tesla est toujours sur la voie d’une amélioration.
Défis à relever
Concernant les livraisons de véhicules, Ives indique que Tesla doit surmonter certains obstacles pour retrouver une croissance, en particulier avec la perte du crédit d’impôt de 7 500 $ (environ 6 900 €) aux États-Unis et les "vents contraires continus" en Europe. Cependant, il estime que les chiffres de livraison, alignés avec les prévisions, placent Tesla dans une bonne position pour une année 2026 forte, surtout en raison de son accent sur l’intelligence artificielle, le développement de Robotaxi et de Cybercab, ainsi que l’énergie.
Perspectives d’avenir
Ives émet des prédictions optimistes pour 2026. Il pense que Tesla pourrait atteindre une capitalisation boursière de 2 billions de dollars (environ 1,8 billion d’euros) dans l’année à venir, et dans un scénario favorable, 3 billions de dollars (environ 2,7 billions d’euros) d’ici la fin 2026, alors que la production à grande échelle commence pour les véhicules autonomes et la feuille de route en robotique. Il souligne que Tesla a débuté des tests du Cybercab à Austin au cours des dernières semaines, un pas essentiel vers un lancement prévu en 2026, avec une production importante de Cybercabs prévue pour avril/mai. Ce projet est perçu comme un élément clé pour débloquer la valorisation de l’IA de TSLA.
Changements dans l’approche de Tesla
Il n’est pas surprenant que, ces dernières années, les chiffres de livraison de véhicules de Tesla aient suscité l’attention des investisseurs et que les analystes les aient considérés comme un indicateur de la santé de l’entreprise. Toutefois, le problème avec cette narrative en 2025 et 2026 est que Tesla se concentre de plus en plus sur le déploiement de la conduite autonome, son projet Optimus, le développement de l’IA, et le Cybercab.
Bien que les livraisons de véhicules demeurent importantes, il est crucial de comprendre que l’environnement global de Tesla en tant qu’entreprise repose sur bien plus que le simple nombre de voitures vendues. Ce critère, bien qu’il reste pertinent, perd de son importance dans la vision globale.
Ives et Wedbush maintiennent leur objectif de prix à 600 $ (environ 550 €) tout en attribuant une note de « surperformance » à l’action.
Mon avis :
Les résultats de Tesla pour le Q4 et l’exercice 2025, avec 418 227 livraisons, sont légèrement en deçà des attentes, mais jugés meilleurs que prévu par l’analyste Dan Ives. L’impact de la perte du crédit d’impôt et les défis en Europe sont préoccupants, tandis que les initiatives en IA et les projets comme Cybercab renforcent une perspective positive.
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