Mardi 4 août, après la fermeture des marchés, SpaceX divulguera ses résultats du deuxième trimestre, une première depuis son IPO record de juin. La présentation révèlera des enjeux majeurs, incluant la libération de 911,5 millions d’actions verrouillées, représentant plus de 100 milliards d’euros.
### Résultats du deuxième trimestre de SpaceX
SpaceX dévoilera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture du marché, le mardi 4 août. Ce sera la première fois que l’entreprise rendra ses résultats accessibles au public depuis son IPO record en juin. La direction organisera un webinaire audio en direct à 22h30, heure de Paris, diffusé sur X, sans option d’appel.
### Importance de ce premier rapport
Ce rapport revêt une plus grande importance qu’un premier trimestre typique pour une entreprise publique. Deux jours de bourse après cette annonce, le 6 août, la première tranche du temps de blocage de SpaceX expirera, libérant environ 911,5 millions d’actions d’employés et d’initiés, d’une valeur dépassant les 93 milliards d’euros au prix actuel, ce qui constitue la plus grande libération d’actions de l’histoire de Wall Street. Une seconde tranche, plus importante, liée au fait que les actions se négocient à 30 % au-dessus des 126 euros de l’IPO, n’a jamais été déclenchée, étant donné que les actions ont passé la majorité de juillet en dessous de ce prix.
### Prévisions des analystes
Les modèles de Wall Street prévoient des revenus d’environ 6,4 milliards d’euros pour ce trimestre, en forte hausse par rapport aux 4,19 milliards d’euros rapportés par SpaceX au premier trimestre. Une perte par action devrait être moins importante que celle de 1,16 euro enregistrée trois mois auparavant, selon des estimations compilées par un spécialiste du secteur. Ces résultats offriront le premier aperçu des performances des trois segments de SpaceX : **Starlink**, le lancement et l’**IA**.
### Questions des investisseurs
Les investisseurs entrant dans cet appel ont une liste précise de questions. Combien de nouveaux abonnés à **Starlink** ont été ajoutés depuis la fin mars, où l’entreprise affichait 10,3 millions ? La recette moyenne par utilisateur reste-t-elle stable alors que le service s’étend à des marchés à faibles revenus ? Quelle part des revenus du segment **IA** provient de contrats signés avec **Anthropic**, **Google** et **Reflection AI** cette année ? Si ces contrats étaient pleinement exploités, ils pourraient générer près de 26 milliards d’euros par an. L’augmentation des dépenses en capital, qui a presque doublé dans le segment de l’IA entre 2024 et 2025, est-elle toujours en accélération ou commence-t-elle à se stabiliser ? Enfin, la direction fournira-t-elle des prévisions, une chose que SpaceX n’a jamais fait publiquement.
### Contexte géopolitique
Le rapport sera publié quelques jours après qu’**Elon Musk** a publiquement démenti un rapport du **Wall Street Journal** évoquant un plan interne pour séparer l’activité de **Tesla** en Chine en vue d’une éventuelle fusion entre **Tesla** et **SpaceX**. Que Musk ou les dirigeants de SpaceX abordent cette spéculation lors de l’appel, même indirectement, pourrait être un point d’attention pour les investisseurs.
### Attentes de Musk
Comme l’a rapporté un média, **Musk** a clairement indiqué qu’il s’attend à ce que les sceptiques soient prouvés faux avec le temps. Ce mardi sera la première occasion pour les chiffres eux-mêmes de soutenir cette affirmation.
Mon avis :
SpaceX, dont l’introduction en bourse record en juin a généré d’importantes attentes, s’apprête à publier ses résultats du deuxième trimestre, avec des prévisions de revenus de 6,9 milliards $ (environ 6,4 milliards €). Toutefois, l’expiration imminente des actions des insiders suscite des craintes quant à une pression sur le cours. Des questions persistent sur la performance des segments Starlink et IA, notamment concernant les nouveaux abonnés et les contrats avec des géants technologiques.
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